1. Mercado financiero extraterritorial
\n(1) Definici\u00f3n
\nEl mercado financiero offshore es un tipo de mercado de derivados financieros. El mercado financiero extraterritorial, tambi\u00e9n conocido como "centro financiero extraterritorial", es un mercado en el que los no residentes participan en negocios financieros internacionales. El mercado offshore est\u00e1 dirigido a no residentes, y los fondos deben provenir de no residentes en el pa\u00eds donde est\u00e1 ubicado el banco y fondos en moneda extranjera de otras fuentes internacionales. El mercado financiero offshore es un mercado invisible. En un sentido amplio, solo existe en una determinada ciudad o regi\u00f3n y no existe en un lugar comercial fijo. Se establece a trav\u00e9s de los intercambios de negocios entre las instituciones financieras locales y el mercado financiero internacional. existir.
\n(2) Condiciones de formaci\u00f3n
\nEn t\u00e9rminos generales, para que una ciudad o regi\u00f3n pueda formar un mercado financiero extraterritorial, se deben cumplir las siguientes condiciones:
\n1. Relajar los controles financieros y cambiarios, permitir la libre salida y entrada de capitales transfronterizos, reducir las restricciones sobre las tasas de inter\u00e9s y las transacciones financieras; exonerar los requisitos de reserva de dep\u00f3sitos en moneda extranjera;
\n2. Tener una pol\u00edtica fiscal generosa y proporcionar medidas preferenciales tales como desgravaci\u00f3n fiscal, como solicitar desgravaci\u00f3n o exenci\u00f3n total de retenci\u00f3n de intereses, impuesto sobre la renta, impuesto local y impuesto de timbre;
\n3. Para mantener la estabilidad de la situaci\u00f3n pol\u00edtica y econ\u00f3mica del pa\u00eds o regi\u00f3n donde est\u00e1 ubicado, los cambios de pol\u00edtica y las revisiones legales deben ser transparentes, con un trasfondo de crecimiento econ\u00f3mico sostenido. Debe haber un sistema legal financiero s\u00f3lido para proteger los secretos de mercado de ambas partes en las transacciones financieras;
\n4. Contar con una infraestructura financiera completa, instituciones financieras experimentadas y eficientes, un gran n\u00famero de profesionales financieros y equipos avanzados de comunicaci\u00f3n internacional, para brindar servicios financieros eficientes a los no residentes;
\n5. Poseer una ubicaci\u00f3n geogr\u00e1fica econ\u00f3mica y natural favorable, conectar la red global del mercado financiero internacional y la relativa concentraci\u00f3n de empresas multinacionales e instituciones financieras multinacionales en la ciudad o regi\u00f3n donde se encuentran ubicadas.
\n(3) Influencia
\n1. Aspectos positivos
\nDesde una perspectiva positiva, en el desarrollo financiero mundial de la posguerra, el mercado financiero extraterritorial ha jugado un papel importante, no solo reduciendo el costo de los flujos de capital internacional, fortaleciendo la competencia en el mercado de capital internacional y facilitando las actividades comerciales de las empresas multinacionales. , pero tambi\u00e9n Con la liberalizaci\u00f3n de la tasa de inter\u00e9s, el \u00edndice de reserva cero, etc., se ha remodelado la cara del sistema de gesti\u00f3n financiera de muchos pa\u00edses.
\n2. Aspectos negativos
\nEn el lado negativo, sin mencionar esos para\u00edsos fiscales con el color del \u201clavado de dinero\u201d, el flujo de capitales solo a trav\u00e9s del mercado financiero extraterritorial ha impactado la estabilidad de los mercados financieros nacionales e incluso globales una y otra vez. Con el mayor desarrollo de la liberalizaci\u00f3n financiera, la liberalizaci\u00f3n de la cuenta de capital, la liberalizaci\u00f3n de la tasa de inter\u00e9s, la tasa de reserva cero y otros "puntos de venta" del mercado financiero extraterritorial para atraer entradas de capital en el pasado se est\u00e1n convirtiendo en las caracter\u00edsticas de los sistemas financieros de cada vez m\u00e1s pa\u00edses. . El impacto del mercado financiero extraterritorial separado del interior y del exterior sobre la econom\u00eda nacional se ha debilitado. Por lo tanto, las cr\u00edticas al mercado financiero extraterritorial se han centrado cada vez m\u00e1s en el centro financiero extraterritorial tipo para\u00edso fiscal.
\nPrimero, le da al capital especulativo internacional la oportunidad de evadir la regulaci\u00f3n y manipular los flujos de capital. Los inversores institucionales modernos suelen estar fuertemente regulados. Tome un fondo mutuo en los EE. UU. como ejemplo, debe estar registrado en la Comisi\u00f3n de Bolsa y Valores de EE. UU., y casi todos los aspectos de su estructura organizativa y operaciones est\u00e1n sujetos a una supervisi\u00f3n estricta, incluidos los tipos y proporciones de valores invertibles. Por el contrario, los fondos de cobertura est\u00e1n registrados en su mayor\u00eda en centros financieros extraterritoriales, no est\u00e1n sujetos a los requisitos regulatorios antes mencionados y pueden seguir estrategias de inversi\u00f3n extremadamente agresivas o incluso manipuladoras sin el conocimiento de la mayor\u00eda de los participantes del mercado. Desempe\u00f1\u00f3 un papel importante en las principales crisis financieras de la d\u00e9cada de 1990.
\nEn segundo lugar, crea oportunidades para la evasi\u00f3n de impuestos, la fuga de capitales y los delitos de lavado de dinero. La fuga de capitales es un problema mundial, especialmente en los pa\u00edses en desarrollo y los pa\u00edses con econom\u00edas en transici\u00f3n. Nueve de los 15 pa\u00edses en desarrollo muy endeudados en la actualidad experimentaron una fuga de capitales a gran escala. Desde la d\u00e9cada de 1990, el problema de la fuga de capitales de China y las econom\u00edas en transici\u00f3n de la antigua Uni\u00f3n Sovi\u00e9tica y Europa del Este tambi\u00e9n ha sido tan prominente que ha surgido la declaraci\u00f3n: \u201cLa \u00fanica formaci\u00f3n de capital en Rusia tiene lugar en las cuentas bancarias de Chipre\u201d. Estos capitales de fuga, una parte considerable de ella fluye hacia los centros financieros extraterritoriales. Durante su mandato, el ex primer ministro ucraniano Lazarenko us\u00f3 su poder para comprar petr\u00f3leo de Rusia a un precio bajo y luego lo vendi\u00f3 a un precio alto en el mercado ucraniano para obtener ganancias. Una parte considerable de las ganancias ilegales fluy\u00f3 hacia el centro financiero extraterritorial. En agosto de 1999, los investigadores suizos encontraron cuentas privadas abiertas por Lazarenko en un banco de Ginebra en 1996. Los fondos que flu\u00edan a trav\u00e9s de estas cuentas totalizaron $72 millones ese a\u00f1o, de los cuales alrededor de $44 millones fueron a bancos en el Caribe. . Los grupos empresariales gigantes rusos como Yukos, Tyumen Oil, Siberia Oil Company, etc. que han surgido en la ola de privatizaciones, sus lugares de registro legal no est\u00e1n en Rusia, sino en Chipre, Gibraltar, Islas V\u00edrgenes Brit\u00e1nicas y otros para\u00edsos fiscales para offshore. centro de finanzas En estos lugares donde Mosc\u00fa es menos poderosa, aquellos que est\u00e1n ocupados convirtiendo lo p\u00fablico en privado pueden lavar dinero legalmente, y aquellos que ya han convertido lo p\u00fablico en privado pueden evitar impuestos sustancialmente.
\nEl papel de los centros financieros extraterritoriales para facilitar la evasi\u00f3n de impuestos, la fuga de capitales y el lavado de dinero ha despertado un fuerte resentimiento internacional. El 21 de junio de 2000, el Grupo de Acci\u00f3n Financiera Internacional, una organizaci\u00f3n internacional contra el lavado de dinero, anunci\u00f3 la lista de pa\u00edses y territorios que no estaban cooperando con las actividades de lavado de dinero. Las Bahamas, las Islas Caim\u00e1n, las Islas Cook, Dominica, los centros financieros extraterritoriales como Liechtenstein, las Islas Marshall, Nauru, Niue, Panam\u00e1, San Crist\u00f3bal y Nieves y San Vicente se encuentran entre ellos.
\n3. Asuntos regulatorios
\nCon el impacto cada vez m\u00e1s significativo de los centros financieros extraterritoriales en la vida econ\u00f3mica internacional, la comunidad internacional no ha podido tolerar la separaci\u00f3n total de los centros financieros extraterritoriales de la supervisi\u00f3n. La supervisi\u00f3n internacional de los centros financieros extraterritoriales tiende a fortalecerse y el objetivo de la supervisi\u00f3n es mejorar la divulgaci\u00f3n de su informaci\u00f3n. , para mejorar la transparencia.
\n(1) Coordinaci\u00f3n regulatoria global de las organizaciones econ\u00f3micas internacionales
\nEn la actualidad, los organismos de coordinaci\u00f3n reguladora financiera mundial m\u00e1s importantes son el Banco de Pagos Internacionales, el Fondo Monetario Internacional, la Organizaci\u00f3n Internacional de Comisiones de Valores y el Foro de Estabilidad Financiera establecido por el "G7" en febrero de 1999. Despu\u00e9s del establecimiento de la foro, ha absorbido sucesivamente a representantes de las autoridades reguladoras financieras de Australia, la RAE de Hong Kong, los Pa\u00edses Bajos y Singapur, as\u00ed como a expertos de organizaciones financieras internacionales, agencias reguladoras internacionales y bancos centrales para formar un comit\u00e9, aumentando as\u00ed en gran medida su influencia . Si bien las pautas emitidas por estas instituciones no son obligatorias y los estados miembros pueden optar por implementarlas, para demostrar su solidez financiera, los estados miembros a menudo compiten para implementar estas pautas o incluso hacer cumplir regulaciones m\u00e1s estrictas.
\nEn abril de 1999, el Foro de Estabilidad Financiera estableci\u00f3 el Grupo de Trabajo sobre Centros Financieros Extraterritoriales. En un informe publicado en marzo de 2000, el grupo de trabajo recomend\u00f3 que los centros financieros extraterritoriales implementen est\u00e1ndares reconocidos internacionalmente, particularmente aquellos sobre regulaci\u00f3n, divulgaci\u00f3n e intercambio de informaci\u00f3n, y recomend\u00f3 que el Fondo Monetario Internacional colabore con el Banco Mundial, otras instituciones que establecen est\u00e1ndares colaboren sobre la base de un proceso formal para evaluar en qu\u00e9 medida los centros financieros extraterritoriales se adhieren a las normas internacionales. Debido a los diferentes grados de cumplimiento de varios centros financieros extraterritoriales con los est\u00e1ndares internacionales: Hong Kong, Singapur y otros centros financieros extraterritoriales tienen un sistema regulatorio bastante completo, mientras que los centros financieros extraterritoriales en el Caribe y las islas del Pac\u00edfico casi no tienen medidas regulatorias\u201d Para\u00edso fiscal \u201d, con el fin de alentar a los centros extraterritoriales a seguir los est\u00e1ndares internacionales, el Grupo de Trabajo de Centros Financieros Extraterritoriales clasifica cada centro financiero extraterritorial seg\u00fan la calidad de la supervisi\u00f3n financiera y el grado de cooperaci\u00f3n internacional, e implementa un trato diferenciado. Entre ellos, las Islas Caim\u00e1n, Samoa y las Islas V\u00edrgenes Brit\u00e1nicas pertenecen a los \u201cno cooperadores\u201d.
\n(2) Presi\u00f3n de la UE y sus estados miembros
\nLos esfuerzos de la UE para exigir una regulaci\u00f3n m\u00e1s estricta de los centros financieros extraterritoriales giran en torno a la introducci\u00f3n de una nueva "ley de impuestos sobre el ahorro", que entr\u00f3 en vigor el 1 de enero de este a\u00f1o. Debido a las tasas impositivas m\u00e1s altas en los pa\u00edses de Europa occidental, los pa\u00edses de la CE\/UE siempre han tenido grandes cantidades de activos residentes depositados en Suiza, Luxemburgo y centros financieros extraterritoriales en el Caribe y las islas del Pac\u00edfico, lo que erosiona la base impositiva de los pa\u00edses de la CE\/UE. Italia, que tiene una \u201ceconom\u00eda clandestina\u201d desarrollada, y Alemania, que tiene altos impuestos y un alto nivel de bienestar, est\u00e1n particularmente erosionados. En enero de 2002, la Uni\u00f3n Europea aprob\u00f3 una nueva \u201cLey del Impuesto sobre el Ahorro\u201d, cuyo objetivo es eliminar el sistema de secreto bancario y garantizar que los gobiernos europeos puedan obtener los impuestos correspondientes de los ingresos por inversiones e intereses de los dep\u00f3sitos de sus ciudadanos. En febrero de 2003, la UE adopt\u00f3 un borrador para detener las salidas de capital, estipulando que a partir de 2004, los estados miembros de la UE, excepto Luxemburgo, B\u00e9lgica y Austria, deben adoptar un mecanismo de intercambio de informaci\u00f3n bancaria, para que el gobierno del pa\u00eds de residencia del depositante pueda saber que su los residentes est\u00e1n en el extranjero. los ingresos por intereses sobre los dep\u00f3sitos y est\u00e1n sujetos a impuestos. Suiza es reacia a renunciar al secreto bancario, pero ha llegado a un acuerdo bajo la presi\u00f3n de la Uni\u00f3n Europea para aplicar un impuesto especial a las cuentas bancarias de los ciudadanos de la UE.
\nLos esfuerzos de la UE para introducir una nueva \u201cley fiscal sobre el ahorro\u201d han afectado duramente a las empresas financieras extraterritoriales en los para\u00edsos fiscales europeos, lo que ha provocado flujos de capital hacia centros financieros extraterritoriales fuera de Europa. Como resultado, la UE y sus estados miembros han presionado a los centros financieros extraterritoriales fuera de Europa para que cumplan con la nueva Ley del Impuesto al Ahorro. Dado que muchos de los centros financieros extraterritoriales del Caribe son territorios de pa\u00edses europeos, se han convertido en foco de presi\u00f3n de la UE y sus estados miembros.
\nBajo la presi\u00f3n internacional, los centros financieros extraterritoriales han reforzado m\u00e1s o menos la supervisi\u00f3n de las empresas extraterritoriales, especialmente de las instituciones financieras.
\n(3) Opciones de pol\u00edtica de China
\nEl aumento en la escala de los flujos de capital transfronterizos entre los centros financieros continentales y extraterritoriales de mi pa\u00eds tambi\u00e9n tiene un significado positivo y negativo. Por lo tanto, las pol\u00edticas relacionadas con los flujos de capital en los centros financieros extraterritoriales tambi\u00e9n deben abordarse desde dos aspectos. Por un lado, debemos ser plenamente conscientes del caos que genera el desordenado flujo de capitales de los centros financieros extraterritoriales en la vida econ\u00f3mica de mi pa\u00eds, y debemos fortalecer su vigilancia y supervisi\u00f3n; Si bien algunos de los motivos para el registro del centro son la evasi\u00f3n fiscal, el fraude financiero e incluso la malversaci\u00f3n de bienes p\u00fablicos, tambi\u00e9n existen algunos motivos para satisfacer las necesidades de operaci\u00f3n transfronteriza de fondos en asignaci\u00f3n transfronteriza, o para obtener igualdad de trato con los empresarios extranjeros. Los gobiernos deber\u00edan esforzarse por satisfacer estas necesidades leg\u00edtimas, reduciendo as\u00ed su motivaci\u00f3n intr\u00ednseca para acudir a los centros financieros extraterritoriales. El deseo de las empresas de aislar los riesgos y mejorar la liquidez de los activos a trav\u00e9s de empresas extraterritoriales es comprensible y aceptable, pero es necesario protegerse de los motivos de la evasi\u00f3n fiscal y la apropiaci\u00f3n indebida de activos. Las medidas pol\u00edticas espec\u00edficas para elegir son las siguientes:
\nMejorar la supervisi\u00f3n del flujo de capital Hasta el momento, la supervisi\u00f3n de la cuenta de capital de mi pa\u00eds sigue siendo una supervisi\u00f3n asim\u00e9trica e incompleta: la supervisi\u00f3n de la salida de capital es m\u00e1s estricta que la supervisi\u00f3n de la entrada de capital y la supervisi\u00f3n de las instituciones nacionales es m\u00e1s estricta que la de las instituciones extranjeras. . En vista de esto, la entrada y salida de capital, las empresas de capital extranjero y las empresas de capital nacional deben integrarse en el \u00e1mbito de supervisi\u00f3n. Uno de los puntos m\u00e1s importantes es que las autoridades reguladoras de valores y comercio exterior del continente deben incorporar al \u00e1mbito de la supervisi\u00f3n a las empresas extraterritoriales que son esencialmente nacionales a trav\u00e9s de los medios apropiados, especialmente para las empresas que tambi\u00e9n cotizan en el extranjero, a fin de evitar un vac\u00edo regulatorio. . La implementaci\u00f3n del sistema estad\u00edstico de inversi\u00f3n extranjera directa en 2003 es un avance importante en este sentido. Solo sobre la base de aclarar la escala real, la composici\u00f3n y la fuente de los flujos de capital entre China y los centros financieros extraterritoriales, se pueden proponer pol\u00edticas apropiadas. Este es el enfoque del trabajo y la dificultad del trabajo.
\nEl fortalecimiento de la supervisi\u00f3n de los centros financieros extraterritoriales es inseparable de la cooperaci\u00f3n internacional. Nuestro pa\u00eds actualmente carece de la fuerza suficiente para exigir a los centros financieros extraterritoriales mejorar la transparencia de sus flujos de capital para nuestro pa\u00eds, pero tenemos la capacidad de beneficiarnos de ello avanzando en la supervisi\u00f3n de los organismos internacionales. Debemos prestar toda la atenci\u00f3n al papel especial de Hong Kong.
\nRestringir adecuadamente a las instituciones relevantes para que no brinden servicios financieros extraterritoriales en China continental En la actualidad, ya hay empresas que han establecido una agencia de registro de empresas extraterritoriales en China continental, como el bufete de abogados paname\u00f1o Morgan & Morgan, Offshore Business Consulting Co., Ltd., Hongji International Business, etc., y su negocio principal incluye "registrar una empresa extraterritorial o proporcionar servicios financieros extraterritoriales" y otros negocios. De acuerdo con el principio de que \u201cninguna prohibici\u00f3n expresa es una licencia\u201d, no corresponde que el gobierno les proh\u00edba expl\u00edcitamente abrir tales negocios. Hacerlo puede hacer que ellos y las empresas que tengan la intenci\u00f3n de registrar empresas extraterritoriales pasen al mercado clandestino, lo que dificultar\u00e1 la supervisi\u00f3n. Sin embargo, el gobierno deber\u00eda restringir la promoci\u00f3n comercial de estas empresas, como restricciones en su publicidad. De hecho, Estados Unidos tambi\u00e9n restringe los anuncios que promocionan servicios financieros extraterritoriales en peri\u00f3dicos publicados en Estados Unidos.
\nRectificar la transferencia y reestructuraci\u00f3n de activos estatales En la actualidad, el desaf\u00edo m\u00e1s serio para mi pa\u00eds desde los centros financieros extraterritoriales es que pueden alentar conductas corruptas en el proceso de reestructuraci\u00f3n y transferencia de activos estatales. Con este fin, el gobierno debe rectificar en\u00e9rgicamente la transferencia y reestructuraci\u00f3n de los activos estatales.
\nFortalecer la supervisi\u00f3n financiera de las empresas de inversi\u00f3n de las sociedades offshore para evitar que transfieran riesgos financieros desde el exterior. En primer lugar, la asociaci\u00f3n bancaria debe promover la mejora de los intercambios de informaci\u00f3n entre bancos, incluidos los intercambios de informaci\u00f3n locales y remotos, a fin de captar los activos generales de las empresas de inversi\u00f3n de las empresas extraterritoriales. estado de la deuda. Especialmente para las empresas que invierten en varias empresas extraterritoriales que pertenecen al mismo grupo, se deben hacer esfuerzos para comprender la estructura general de activos y pasivos del grupo. En segundo lugar, mejorar el intercambio de informaci\u00f3n con los centros financieros extraterritoriales de diversas formas y maximizar la transparencia de las operaciones de las empresas extraterritoriales.
\nRelajaci\u00f3n de los controles de flujo de capital para facilitar las operaciones transfronterizas de las empresas. Una de las razones por las que algunas empresas est\u00e1n dispuestas a registrar empresas extraterritoriales es para evitar algunas medidas de control excesivo en el actual sistema de gesti\u00f3n de divisas, ganar una mayor iniciativa en el uso de los fondos y satisfacer las necesidades de la empresa para llevar a cabo operaciones multinacionales. . En vista del hecho de que en la actualidad no existe una brecha de divisas en mi pa\u00eds, es hora de relajar moderadamente el control de divisas de las inversiones extranjeras de las empresas y satisfacer las necesidades leg\u00edtimas de las empresas antes mencionadas. La reforma del gobierno en este sentido debe continuar.
\nEliminar el trato preferencial excesivo para la inversi\u00f3n extranjera y lograr la igualdad de trato de los inversores nacionales y extranjeros Una de las motivaciones para que las empresas registren empresas extraterritoriales es disfrutar de un \u201ctrato supernacional\u201d para los inversores extranjeros. En la actualidad, la oposici\u00f3n al \u201ctrato supranacional\u201d del capital extranjero es cada vez m\u00e1s fuerte. Ha llegado el momento de la reducci\u00f3n de los impuestos, la aprobaci\u00f3n, la tierra y el endeudamiento de las deudas externas hasta la abolici\u00f3n completa del "trato supernacional" para la inversi\u00f3n extranjera. (Conocimiento mundial)
\n2. La situaci\u00f3n general de las finanzas extraterritoriales internacionales
\n(1) Historial de desarrollo
\nEl mercado financiero extraterritorial moderno se ha desarrollado aproximadamente durante los \u00faltimos 50 a\u00f1os.
\nEl 1 de octubre de 1968, se aprob\u00f3 por primera vez al Bank of America en Singapur para establecer una unidad monetaria asi\u00e1tica; en 1970, Singapur aprob\u00f3 16 bancos, incluido Citibank, para operar negocios de divisas en el extranjero, y comenz\u00f3 a formarse el mercado financiero extraterritorial asi\u00e1tico. Desde entonces, se han establecido mercados financieros extraterritoriales en Hong Kong, Manila, Tokio, Labuan (Malasia) y Bangkok.
\nA fines de la d\u00e9cada de 1960, la Reserva Federal permiti\u00f3 que Bank of America estableciera "sucursales ficticias" con un solo buz\u00f3n en las Bahamas y las Islas Caim\u00e1n en la regi\u00f3n del Caribe y, por lo tanto, participar en el mercado de eurod\u00f3lares y el mercado financiero extraterritorial en el Caribe. regi\u00f3n comenz\u00f3 a tomar forma. .
\nAunque el mercado financiero extraterritorial se cre\u00f3 originalmente para evadir la supervisi\u00f3n, desde la d\u00e9cada de 1980, cuando la liberalizaci\u00f3n financiera se convirti\u00f3 en una tendencia mundial, muchos gobiernos han comenzado a establecer conscientemente mercados financieros extraterritoriales en sus pa\u00edses, tratando de cosechar los beneficios del aumento de los ingresos por servicios financieros. , entradas de capital y aumento del empleo en el sector de servicios financieros del pa\u00eds. No solo en pa\u00edses en desarrollo como Malasia, Tailandia y Corea del Sur, sino que incluso Estados Unidos estableci\u00f3 \u201cinstalaciones bancarias internacionales\u201d en Nueva York, Detroit y otros lugares en 1981 para participar en negocios financieros extraterritoriales, tratando de atraer bancos estadounidenses comprometidos. en negocios financieros extraterritoriales. regresar a casa.
\n(2) Los tres principales mercados financieros extraterritoriales del mundo
\n1. Hong Kong
\nEn el proceso de r\u00e1pido desarrollo econ\u00f3mico del pa\u00eds, como centro financiero internacional, Hong Kong ha jugado un papel clave en la actividad econ\u00f3mica mundial. El entorno empresarial de Hong Kong es superior, el capital y el flujo de informaci\u00f3n, el mercado es abierto, libre y ordenado, y re\u00fane a profesionales de todo el mundo, con una infraestructura s\u00f3lida, un sistema legal independiente y tasas impositivas bajas. \u201cLa plataforma ideal. El sistema fiscal de Hong Kong es simple y bajo, y es conocido como un para\u00edso para las peque\u00f1as y medianas empresas y un terreno f\u00e9rtil para el esp\u00edritu empresarial. Hong Kong adopta el principio de fuente territorial para la tributaci\u00f3n, es decir, solo las ganancias que se originan en Hong Kong est\u00e1n sujetas a impuestos en Hong Kong, mientras que las ganancias que se originan en otros lugares no est\u00e1n sujetas al impuesto sobre las ganancias en Hong Kong. En resumen, incluso si se establece una sociedad de responsabilidad limitada en Hong Kong, si las ganancias comerciales de la empresa no provienen de Hong Kong, la empresa puede solicitar al Departamento de Hacienda de Hong Kong que los "ingresos en el extranjero" est\u00e9n exentos del impuesto sobre las ganancias de Hong Kong. al declarar el impuesto sobre las ganancias de Hong Kong.
\n2. Islas V\u00edrgenes Brit\u00e1nicas (BVI)
\n(1) Resumen de las Islas V\u00edrgenes Brit\u00e1nicas
\nLas Islas V\u00edrgenes Brit\u00e1nicas (BVI) se encuentran entre el Oc\u00e9ano Atl\u00e1ntico y el Mar Caribe y su idioma oficial es el ingl\u00e9s. El poder ejecutivo de las BVI proviene de la Reina de Inglaterra, y el poder se delega al gobernador local. Las leyes de la isla siguen el common law ingl\u00e9s. Las Islas V\u00edrgenes Brit\u00e1nicas est\u00e1n dominadas por los servicios financieros y el turismo, que representan el 45% de los ingresos nacionales, mientras que casi el 50% de los ingresos del gobierno provienen de las tarifas de licencias para empresas extraterritoriales.
\nUna empresa registrada en BVI no necesita pagar impuestos al gobierno de BVI sobre las ganancias obtenidas en todo el mundo. No hay controles de cambio de divisas en BVI, y cualquier moneda puede entrar y salir libremente. A partir de 2014, hab\u00eda m\u00e1s de 1 mill\u00f3n de empresas registradas localmente. La moneda est\u00e1ndar de las BVI es el d\u00f3lar estadounidense. Caso: China Mobile, China Unicom, NetEase, Youku, TCL International, China Resources Land, Everbright International, Mengniu Dairy y otras empresas de alta calidad han optado por registrarse en BVI. (2) Relaciones entre BVI y China
\nBVI no ha firmado un acuerdo de doble tributaci\u00f3n con China o Hong Kong. Sin embargo, ya en 2009, China firm\u00f3 el Acuerdo y Protocolo sobre Intercambio de Informaci\u00f3n Fiscal entre el Gobierno de la Rep\u00fablica Popular China y el Gobierno de las Islas V\u00edrgenes Brit\u00e1nicas con las Islas V\u00edrgenes Brit\u00e1nicas, que entr\u00f3 en vigor el 30 de diciembre de 2010. Los ind\u00edgenas originales los habitantes son indios y los residentes existentes son en su mayor\u00eda afrocaribe\u00f1os. Es un territorio brit\u00e1nico y se llama para\u00edso fiscal del Caribe. Ocupa el cuarto lugar en el mundo para la inversi\u00f3n extranjera. El gobierno de primera opci\u00f3n para la inversi\u00f3n extranjera promulg\u00f3 el International Business Se ha convertido en el centro financiero extraterritorial m\u00e1s popular del mundo.
\n3. Islas Caim\u00e1n
\n(1) Resumen de las Islas Caim\u00e1n
\nLas Islas Caim\u00e1n son una posesi\u00f3n brit\u00e1nica en las Islas del Caribe Occidental, que consisten en las tres islas de Gran Caim\u00e1n, Peque\u00f1o Caim\u00e1n y Caim\u00e1n Brac. Las leyes de la isla siguen el common law ingl\u00e9s. Las finanzas y el turismo son los dos pilares de la econom\u00eda de las Islas Caim\u00e1n. Caim\u00e1n es uno de los cuatro principales centros financieros extraterritoriales del mundo, el centro bancario extraterritorial m\u00e1s grande del mundo, la segunda base de seguros exclusivos extraterritoriales m\u00e1s grande del mundo, un famoso centro financiero extraterritorial y un \u201cpara\u00edso fiscal\u201d. La moneda de las Islas Caim\u00e1n es el d\u00f3lar de las Islas Caim\u00e1n.
\nNo hay controles de cambio de divisas en las Islas Caim\u00e1n, y cualquier moneda puede entrar y salir libremente. Los 25 bancos m\u00e1s grandes del mundo tienen subsidiarias o sucursales en las Islas Caim\u00e1n. Los activos totales de las industrias financieras y fiduciarias en la isla han superado los US$250 mil millones, lo que representa 7% del total de transacciones en Eurod\u00f3lares. Un promedio de alrededor de 4.300 empresas se incorporan aqu\u00ed cada a\u00f1o. M\u00e1s de 700 bancos globales tienen sucursales en las Islas Caim\u00e1n. Baidu, Alibaba, Focus Media, Renren, Qihoo 360 y otras empresas de alta calidad en China, y empresas de renombre mundial como Coca-Cola, Procter & Gamble, Apple, Intel en los Estados Unidos han optado por registrarse en las Islas Caim\u00e1n. .
\n(2) Relaciones entre Caim\u00e1n y China
\nCaim\u00e1n no tiene convenio de doble tributaci\u00f3n con ning\u00fan pa\u00eds. Las Islas Caim\u00e1n han firmado acuerdos de intercambio de informaci\u00f3n fiscal con m\u00e1s de 20 pa\u00edses, incluidos China y Estados Unidos. Creemos que Cayman es m\u00e1s confidencial y requiere menos divulgaci\u00f3n que BVI y Bermudas. La econom\u00eda mundial actual se est\u00e1 volviendo cada vez m\u00e1s integrada, y los negocios muestran cada vez m\u00e1s una tendencia de desarrollo transfronterizo. Las empresas a menudo utilizan operaciones transfronterizas para mejorar su fuerza y expandir sus \u00e1reas comerciales. El registro y establecimiento de empresas offshore en el extranjero es una forma de que las empresas se globalicen y realicen negocios transfronterizos. , un atajo para potenciar la imagen internacional de la empresa.
\n3. la situaci\u00f3n financiera extraterritorial de mi pa\u00eds
\n(1) La historia del desarrollo del mercado financiero extraterritorial de mi pa\u00eds
\nDesde 1989, las autoridades reguladoras financieras de China han aprobado sucesivamente China Merchants Bank, Industrial and Commercial Bank of China Shenzhen Branch, Agricultural Bank of China Shenzhen Branch, Shenzhen Development Bank, Guangdong Development Bank, etc. para prestar servicios financieros extraterritoriales a modo de prueba en Porcelana.
\n(2) Mercado financiero extraterritorial de Hong Kong
\n1. Informaci\u00f3n general
\nLos antecedentes hist\u00f3ricos de la evoluci\u00f3n de Hong Kong hacia un mercado financiero internacional se remontan a antes de la Segunda Guerra Mundial. En el contexto de la globalizaci\u00f3n financiera, Hong Kong pas\u00f3 de ser un \u201cpuerto franco\u201d colonial brit\u00e1nico a un importante centro financiero extraterritorial en Asia y en el mundo actual. . El desarrollo del mercado financiero extraterritorial de Hong Kong puede reflejarse en el aumento del n\u00famero de bancos extranjeros. Antes de la d\u00e9cada de 1970, debido a las estrictas restricciones gubernamentales, el desarrollo de bancos extranjeros en Hong Kong fue lento. Para 1975, solo hab\u00eda 28 bancos extranjeros en Hong Kong. Para 1980, el n\u00famero hab\u00eda aumentado a 88. Para 2007, hab\u00eda 138 bancos con licencia en Hong Kong, de los cuales 115 estaban registrados fuera de Hong Kong. El r\u00e1pido desarrollo de las instituciones bancarias extranjeras en el mercado financiero de Hong Kong ha impulsado la expansi\u00f3n continua de la escala del mercado financiero extraterritorial de Hong Kong, y la cantidad de dep\u00f3sitos en divisas extraterritoriales de Hong Kong tambi\u00e9n ha aumentado a\u00f1o tras a\u00f1o. En la actualidad, Hong Kong se ha convertido en un mercado para prestar fondos a una amplia gama del mundo y es el centro de los pr\u00e9stamos sindicados asi\u00e1ticos.
\nEl mercado financiero extraterritorial de Hong Kong es un t\u00edpico h\u00edbrido entre nacional y extranjero. El mercado financiero offshore h\u00edbrido interno y externo significa que el negocio offshore y el negocio dom\u00e9stico no est\u00e1n separados, y el prop\u00f3sito es jugar el papel complementario y promotor de los fondos y negocios de los dos mercados. Las entradas y salidas de dichos fondos de mercado no est\u00e1n estrictamente controladas y pueden fluir hacia el pa\u00eds o salir del pa\u00eds hacia el mundo exterior. No se grava el inter\u00e9s de las entradas de capital del extranjero, y el fondo de divisas no implementa el sistema de reserva de dep\u00f3sitos, y los no residentes pueden operar. Negocio onshore y negocio dom\u00e9stico.
\n2. Riesgos
\nComo componente importante del mercado financiero internacional, el mercado financiero extraterritorial de Hong Kong enfrenta los siguientes riesgos:
\n(1) Riesgo de cr\u00e9dito. La forma de riesgo m\u00e1s importante en el mercado financiero extraterritorial es el riesgo de cr\u00e9dito, que se refiere al riesgo financiero de que la contraparte incumpla o no cumpla con las obligaciones contractuales, causando p\u00e9rdidas econ\u00f3micas al banco extraterritorial. El riesgo de cr\u00e9dito tradicional proviene principalmente de la p\u00e9rdida ocasionada por el incumplimiento de la contraparte, que se concentra principalmente en el negocio crediticio de los bancos offshore. Sin embargo, con el avance de la tecnolog\u00eda moderna de gesti\u00f3n de riesgos y los cambios en el entorno de riesgo, tambi\u00e9n se presenta el contenido del riesgo crediticio en el sentido moderno. cambios, lo que resulta en una superposici\u00f3n con el riesgo de mercado, es decir, el riesgo de p\u00e9rdida debido a una ca\u00edda en los precios de los activos en la cartera debido a cambios en el desempe\u00f1o de la contraparte y los niveles de cr\u00e9dito. Adem\u00e1s, la capacidad comercial, la escala de capital, el nivel moral y la continuidad de las operaciones de la contraparte afectar\u00e1n la magnitud del riesgo crediticio.
\n(2) Riesgo de mercado y riesgo operacional. El riesgo de mercado y el riesgo operativo a menudo se combinan. Cuando los bancos comerciales obtengan fondos del mercado financiero extraterritorial para otorgar pr\u00e9stamos a empresas nacionales, la cantidad de deuda externa del pa\u00eds anfitri\u00f3n aumentar\u00e1 y el resultado final de la expansi\u00f3n de la escala de la deuda externa ser\u00e1 que la escala de la deuda interna y externa estar\u00e1 fuera de control. Cuando vence la deuda externa a gran escala Cuando la moneda extranjera se convierte continuamente en moneda nacional, seguir\u00e1 la presi\u00f3n de la expansi\u00f3n de la moneda nacional, lo que inevitablemente afectar\u00e1 el funcionamiento de la pol\u00edtica monetaria de China e incluso conducir\u00e1 a la moneda local. Devaluaci\u00f3n e inflaci\u00f3n severa; el riesgo de tipo de cambio de los bancos comerciales seguir\u00e1 aumentando en el proceso de endeudamiento de una gran cantidad de deuda externa, y una vez que aparezcan deudas incobrables y deudas incobrables en el proceso de pr\u00e9stamo, dar\u00e1 lugar a problemas en la capacidad anti-riesgo de toda la banca sistema; adem\u00e1s, el cr\u00e9dito interno se expandir\u00e1 r\u00e1pidamente con la gran afluencia de capital extranjero. Como resultado, la oferta interna superar\u00e1 la demanda, lo que conducir\u00e1 a un enorme d\u00e9ficit en la balanza de pagos. En este momento, una vez que se corte el flujo de fondos, todo el sistema financiero tendr\u00e1 una crisis de colapso, e incluso la econom\u00eda colapsar\u00e1 r\u00e1pidamente. encogi\u00e9ndose, el llamado \u201cs\u00edndrome de sobreendeudamiento\u201d, como lo evidenci\u00f3 la crisis financiera de 1997 en Tailandia.
\n(3) Riesgo de liquidez. El negocio offshore del mercado financiero offshore se basa principalmente en dep\u00f3sitos y pr\u00e9stamos. Una de sus grandes caracter\u00edsticas es que \u201cdos extremos est\u00e1n afuera\u201d, lo que dificulta la comprensi\u00f3n de la estructura de la deuda, la situaci\u00f3n comercial y los antecedentes de los clientes de pr\u00e9stamos. Invisiblemente, la capacidad de cobro de los bancos extraterritoriales se reduce considerablemente, es decir, existe un mayor riesgo de liquidez. Adem\u00e1s, en algunos mercados financieros extraterritoriales, el negocio del mercado extraterritorial y del mercado interior no est\u00e1 separado, lo que puede dar lugar a desviaciones en la toma de decisiones del negocio de cr\u00e9dito extraterritorial. Si no existe un mecanismo m\u00e1s cient\u00edfico de gesti\u00f3n y supervisi\u00f3n del riesgo de cr\u00e9dito extraterritorial, inevitablemente conducir\u00e1 a una capacidad muy reducida para prevenir y asumir riesgos.
\n(4) Riesgos legales. El actual mercado financiero extraterritorial todav\u00eda est\u00e1 en constante desarrollo y exploraci\u00f3n, y las regulaciones institucionales y disposiciones legales relevantes a\u00fan no son perfectas, lo que brinda oportunidades para algunos empresarios sin escr\u00fapulos y elementos corruptos, y sus actividades especulativas aumentar\u00e1n en gran medida el riesgo en los mercados financieros internos. En primer lugar, proporciona una forma para que los infractores de la ley desfalquen la propiedad estatal y provoquen una fuga de capitales a gran escala. Esto se debe a que el mercado financiero extraterritorial tiene canales profesionales muy convenientes para los activos, lo que facilita enormemente las acciones ilegales de los delincuentes. En segundo lugar, las empresas pueden aprovechar la conveniencia de los mercados financieros extraterritoriales para cometer fraude. Esto se debe principalmente al hecho de que las empresas pueden aprovechar la informaci\u00f3n opaca del mercado extraterritorial para inflar los activos; adem\u00e1s, debido al tratamiento libre de impuestos del mercado extraterritorial, las empresas pueden inflar su desempe\u00f1o comercial sin causar un aumento en los costos fiscales. Para lograr el prop\u00f3sito de enumerar "dinero". En tercer lugar, las empresas pueden transferir riesgos financieros manteniendo en un nivel bajo el nivel de deuda contable de las subsidiarias con altas obligaciones de divulgaci\u00f3n de informaci\u00f3n bajo su control, mientras que la alta deuda general de la empresa no se divulga al p\u00fablico. Finalmente, el mercado financiero extraterritorial se ha convertido en un para\u00edso para el lavado de dinero para algunas personas debido a sus reglas financieras laxas, leyes corporativas liberales y leyes estrictas de secreto corporativo. Utilizan los diversos servicios secretos aqu\u00ed para lavar dinero y ocultar o disfrazar sus ganancias criminales. .
\n(5) Riesgo de tipo de inter\u00e9s y riesgo de tipo de cambio. A trav\u00e9s del mercado financiero extraterritorial, la moneda de un pa\u00eds puede acumularse en el extranjero y, una vez que los especuladores utilizan la moneda acumulada, pueden afectar el tipo de cambio y la tasa de inter\u00e9s de la moneda del pa\u00eds mediante la manipulaci\u00f3n en el mercado de divisas. Cuando las tasas de inter\u00e9s de los fondos locales y los fondos extraterritoriales en el mercado son bastante diferentes y no se pueden penetrar de manera efectiva, se producir\u00e1 una transferencia de fondos de arbitraje a gran escala. Si la tasa de inter\u00e9s en el extranjero es alta y la tasa de inter\u00e9s en el pa\u00eds es baja, los fondos nacionales saldr\u00e1n; y si la tasa de inter\u00e9s extraterritorial es baja y la tasa de inter\u00e9s interna es alta, una gran cantidad de fondos extraterritoriales fluir\u00e1 hacia el pa\u00eds. En los mercados en los que las cuentas en el extranjero y las cuentas en el pa\u00eds no est\u00e1n estrictamente separadas, es posible que se escapen recursos limitados de divisas a trav\u00e9s de las cuentas en el extranjero, lo que tendr\u00e1 un gran impacto en la gesti\u00f3n de divisas del propio pa\u00eds. Del mismo modo, si el precio de mercado del precio de divisas de un pa\u00eds es diferente del precio de control, tambi\u00e9n provocar\u00e1 arbitraje entre los fondos de divisas locales y los fondos de divisas extranjeros, lo que traer\u00e1 muchos factores incontrolables a la gesti\u00f3n de divisas del pa\u00eds.
\n3. Control de riesgos
\n(1) Implementar un estricto sistema de acceso al mercado. Dado que el mercado financiero extraterritorial es propenso a los riesgos crediticios, es muy necesario establecer un sistema para el establecimiento y aprobaci\u00f3n de instituciones financieras extraterritoriales, y debe existir un conjunto completo de procedimientos de aprobaci\u00f3n para las instituciones que deseen abrir negocios extraterritoriales. Dependiendo de los requisitos del solicitante, estado crediticio y solidez del capital, se emiten licencias con diferentes poderes y se hacen las regulaciones correspondientes para su \u00e1mbito de negocio, y existen diferencias para los bancos extraterritoriales que tienen diferentes tipos de licencias. Todos los bancos extraterritoriales deben establecerse en forma de sucursales para garantizar que cada banco extraterritorial tenga su propia oficina central como \u00faltimo pagador, a fin de evitar en la mayor medida posible la quiebra de las sucursales extraterritoriales. choque. Para los bancos extranjeros que intenten entrar, nos centraremos en considerar si el capital, la reputaci\u00f3n, el control de riesgos, etc. de sus casas matrices cumplen con sus requisitos como \u00faltimo deudor.
\n(2) Supervisar estrictamente los negocios en el extranjero. De acuerdo con las normas internacionales pertinentes, se gestionar\u00e1n los diversos riesgos de los bancos extraterritoriales, con especial \u00e9nfasis en los requisitos de coeficiente de adecuaci\u00f3n de capital y los requisitos de liquidez. Despu\u00e9s de 2007, la supervisi\u00f3n del riesgo bancario extraterritorial se lleva a cabo principalmente de acuerdo con los requisitos del Nuevo Acuerdo de Capital de Basilea. Cabe se\u00f1alar que la responsabilidad de supervisi\u00f3n de la solvencia de las sucursales extraterritoriales con fondos extranjeros y la responsabilidad de supervisi\u00f3n de la solvencia de las instituciones financieras extraterritoriales de empresas conjuntas pertenecen a diferentes autoridades de supervisi\u00f3n. Al mismo tiempo, es necesario mejorar continuamente el sistema interno de control de riesgos de los bancos extraterritoriales y, sobre esta base, mediante investigaciones sobre el terreno, realizar una evaluaci\u00f3n de indicadores cuantitativos de la gesti\u00f3n de activos de riesgo y la gesti\u00f3n de activos y pasivos de los bancos extraterritoriales.
\n(3) Retirarse estrictamente de la supervisi\u00f3n. La regulaci\u00f3n de salida es una regulaci\u00f3n de remedio posterior al evento cuando ocurre un riesgo, y se toman medidas para evitar una mayor escalada de la situaci\u00f3n. Incluyen principalmente: En primer lugar, el mecanismo de alerta temprana de crisis. Se refiere a un sistema en el que las autoridades supervisoras pertinentes prestan especial atenci\u00f3n a posibles crisis para evitar su mayor expansi\u00f3n antes de que ocurra una crisis. En segundo lugar, el sistema de seguro de dep\u00f3sitos. Se refiere al pago de primas de seguro a instituciones espec\u00edficas de acuerdo con una cierta proporci\u00f3n, que puede utilizarse para compensar ciertas p\u00e9rdidas cuando ocurren riesgos, a fin de garantizar la operaci\u00f3n segura de las instituciones relevantes. En tercer lugar, el sistema de prestamista de \u00faltima instancia. Cuando surgen dificultades financieras, las instituciones financieras en el mercado financiero extraterritorial pueden pedir prestado una determinada cantidad de fondos a los reguladores financieros para superar las dificultades y evitar la quiebra. La situaci\u00f3n actual muestra que en muchos pa\u00edses donde se encuentran los mercados financieros extraterritoriales, la supervisi\u00f3n de salida relevante es una mera formalidad y no es tan estricta como la supervisi\u00f3n de acceso. En particular, muchos mercados extraterritoriales no adoptan fondos de seguro de dep\u00f3sitos para mejorar su competitividad. De hecho, este sistema puede promover el desarrollo de negocios offshore relacionados, pero al mismo tiempo, tambi\u00e9n aumenta en gran medida el riesgo del mercado.
\n(4) Fortalecer la cooperaci\u00f3n internacional en la supervisi\u00f3n de instituciones financieras extraterritoriales. El mercado financiero offshore surgi\u00f3 en el contexto de la globalizaci\u00f3n financiera. Con este fin, fortalecer la cooperaci\u00f3n internacional en la supervisi\u00f3n de las instituciones financieras extraterritoriales, realizar el intercambio de informaci\u00f3n regulatoria entre el pa\u00eds donde se encuentra la instituci\u00f3n financiera extraterritorial y el pa\u00eds de origen, y aprender de las opiniones de otros pa\u00edses sobre la industria financiera extraterritorial. Experiencia avanzada en supervisi\u00f3n es muy necesaria. Solo de esta manera podemos mejorar continuamente el nivel de supervisi\u00f3n de nuestra propia industria financiera extraterritorial, para que los riesgos financieros extraterritoriales puedan prevenirse o resolverse de manera oportuna.
\n(3) Centro financiero extraterritorial de la zona de libre comercio de Shangh\u00e1i
\n1. Importancia de la construcci\u00f3n
\nLa Zona de Libre Comercio Piloto de Shangh\u00e1i fue aprobada oficialmente por el Consejo de Estado en agosto de 2013 y se estableci\u00f3 oficialmente en septiembre del mismo a\u00f1o. Desde la perspectiva del posicionamiento funcional, la Zona de Libre Comercio de Shangh\u00e1i se convertir\u00e1 en el puerto libre m\u00e1s grande de la regi\u00f3n de Asia y el Pac\u00edfico, y tambi\u00e9n se convertir\u00e1 en un centro financiero internacional que integrar\u00e1 las funciones de un centro de liquidaci\u00f3n de comercio internacional, arrendamiento financiero y futuros. entrega en condiciones de servidumbre. Teniendo en cuenta el importante papel de las finanzas extraterritoriales en la construcci\u00f3n de un centro financiero internacional y el papel del mercado financiero extraterritorial en la promoci\u00f3n del desarrollo de la industria financiera de China, la construcci\u00f3n de un centro financiero extraterritorial en la Zona de Libre Comercio de Shangh\u00e1i no solo contribuir\u00e1 a la construcci\u00f3n de la Zona de Libre Comercio de Shanghai y un centro financiero internacional. , y tiene un significado de gran alcance para la reforma y el desarrollo futuros de mi pa\u00eds.
\nEn primer lugar, el establecimiento de la Zona de Libre Comercio de Shangh\u00e1i ha aumentado la demanda de servicios financieros extraterritoriales. El establecimiento de la Zona de Libre Comercio de Shangh\u00e1i permite que las empresas nacionales salgan al extranjero. Unirse a la competencia internacional proporciona condiciones convenientes, y estas empresas que salen tienen una necesidad urgente de servicios financieros extraterritoriales. Estas empresas se pueden dividir aproximadamente en cuatro categor\u00edas: empresas en la zona de libre comercio, peque\u00f1as y medianas empresas orientadas a la exportaci\u00f3n, empresas de "salida" y empresas de env\u00edo. Para las empresas de Zona Franca, existe una gran cantidad de cobros y pagos transfronterizos frecuentes en sus operaciones diarias. Tomando como ejemplo la antigua Zona Franca Integral de Shangh\u00e1i, en 2010, el volumen comercial acumulado de importaci\u00f3n y exportaci\u00f3n de la Zona Franca Integral de Shangh\u00e1i alcanz\u00f3 los 80.600 millones de d\u00f3lares estadounidenses. Un incremento interanual de 42%. Debido a los servicios financieros extraterritoriales limitados proporcionados por las instituciones financieras nacionales, la mayor\u00eda de las empresas de zonas francas a menudo registran empresas extraterritoriales y colocan sus centros de operaciones de capital en bancos de Hong Kong, Singapur y otros lugares. En el caso de las peque\u00f1as y medianas empresas orientadas a la exportaci\u00f3n y las empresas \u201cque salen\u201d, dado que estas empresas no tienen relaciones corporativas a largo plazo con bancos extranjeros y no tienen calificaciones crediticias correspondientes, enfrentan dificultades en el financiamiento en el extranjero, por lo que tambi\u00e9n tienen dificultades en prestaci\u00f3n de servicios financieros extraterritoriales a bancos nacionales. gran demanda
\nEn segundo lugar, la construcci\u00f3n de la Zona de Libre Comercio de Shangh\u00e1i requiere financiamiento extraterritorial para actuar como un mecanismo de protecci\u00f3n contra riesgos. La Zona de Libre Comercio de Shangh\u00e1i brindar\u00e1 a las empresas una ventana para conectarse con el capital y los mercados extranjeros de manera integral. En el futuro, las personas jur\u00eddicas corporativas pueden completar la conversi\u00f3n gratuita de RMB en la Zona de Libre Comercio, lo que significa que el proyecto de capital de RMB estar\u00e1 m\u00e1s abierto a las empresas en la Zona de Libre Comercio. . En este caso, no existe un mecanismo de aislamiento correspondiente, y esta medida ampliar\u00e1 la escala del flujo transfronterizo de RMB y, finalmente, los sectores macroecon\u00f3micos y financieros nacionales se ver\u00e1n afectados por los flujos de capital transfronterizos. Por lo tanto, el establecimiento de una zona de libre comercio requiere objetivamente la construcci\u00f3n de un centro financiero extraterritorial para limitar los flujos de capital transfronterizos dentro de la zona, evitando as\u00ed el impacto de los flujos de capital internacionales. Al mismo tiempo, en el centro financiero extraterritorial, el negocio de RMB extraterritorial puede formar diferentes tasas de inter\u00e9s y tipos de cambio desde fuera del \u00e1rea, y una tasa de inter\u00e9s y un nivel de tipo de cambio m\u00e1s orientados al mercado tambi\u00e9n pueden evitar el arbitraje de capital especulativo internacional. Adem\u00e1s, el establecimiento de un centro financiero extraterritorial tambi\u00e9n puede prevenir el contagio del riesgo financiero provocado por la innovaci\u00f3n del negocio financiero en la zona de libre comercio y desempe\u00f1ar el papel de un cortafuegos de riesgo.
\nEn tercer lugar, el establecimiento del centro financiero extraterritorial de Shangh\u00e1i es un requisito previo para la construcci\u00f3n del centro financiero internacional de Shangh\u00e1i. En todo el mundo, importantes centros financieros internacionales y centros financieros regionales, como Nueva York, Tokio, Londres, Singapur y Hong Kong, han formado una cierta escala de mercados financieros extraterritoriales. Por lo tanto, para Shangh\u00e1i, que busca construir un centro financiero internacional, la creaci\u00f3n y el desarrollo de un mercado financiero extraterritorial es una parte indispensable de la construcci\u00f3n de un centro financiero internacional en Shangh\u00e1i. Adem\u00e1s, bajo la circunstancia de que el RMB no puede ser totalmente convertible a corto plazo, Shangh\u00e1i encontrar\u00e1 algunos obst\u00e1culos para convertirse en un centro financiero internacional; en este caso, dado que los principales objetos de transacci\u00f3n en el mercado financiero extraterritorial son no residentes, se puede evitar el tipo de cambio actual. Por lo tanto, la construcci\u00f3n de un centro financiero extraterritorial puede acelerar la construcci\u00f3n de Shangh\u00e1i como centro financiero internacional en las condiciones existentes. No solo eso, el establecimiento del mercado financiero extraterritorial tambi\u00e9n significar\u00e1 que la internacionalizaci\u00f3n del mercado financiero de Shangh\u00e1i ha dado un paso importante, por lo que el sistema del mercado financiero de Shangh\u00e1i ser\u00e1 m\u00e1s completo y se integrar\u00e1 gradualmente con los est\u00e1ndares internacionales.
\nFinalmente, el establecimiento del centro financiero extraterritorial de Shanghai ayudar\u00e1 a formar un mecanismo de retroceso para la reforma. Los beneficios de un centro financiero extraterritorial en la Zona de Libre Comercio de Shangh\u00e1i no se limitan al \u00e1rea local. Tambi\u00e9n puede promover la reforma del sector econ\u00f3mico y financiero nacional a trav\u00e9s de efectos de demostraci\u00f3n. En la actualidad, la reforma del sistema econ\u00f3mico y financiero de mi pa\u00eds ha entrado en una etapa cr\u00edtica. La construcci\u00f3n del centro financiero extraterritorial de Shangh\u00e1i no solo tomar\u00e1 la iniciativa en la exploraci\u00f3n de la internacionalizaci\u00f3n del RMB en la regi\u00f3n, sino que tambi\u00e9n acelerar\u00e1 el establecimiento de un mecanismo de formaci\u00f3n de tipos de inter\u00e9s y tipos de cambio orientado al mercado a trav\u00e9s del arbitraje de capital y otros m\u00e9todos, y establecer\u00e1 una referencia para tipos de inter\u00e9s y niveles de tipo de cambio orientados al mercado. valor. En este sentido, el establecimiento de centros financieros extraterritoriales no solo puede absorber fondos extranjeros de bajo costo y promover el desarrollo econ\u00f3mico nacional, sino tambi\u00e9n lograr el prop\u00f3sito de \u201cpromover la reforma a trav\u00e9s de la apertura\u201d.
\n2. Modo de construcci\u00f3n
\n(1) Modelo de selecci\u00f3n de centros financieros extraterritoriales en zonas francas
\nResumiendo la construcci\u00f3n de centros financieros extraterritoriales en varios pa\u00edses, existen tres tipos de "centros financieros extraterritoriales", a saber, h\u00edbrido interno y externo, separaci\u00f3n interna y externa y penetraci\u00f3n. El tipo h\u00edbrido de interno y externo es el estado m\u00e1s alto del desarrollo del "centro financiero extraterritorial", es decir, el negocio financiero extraterritorial no est\u00e1 separado del negocio financiero nacional, y el flujo de capital est\u00e1 muy liberalizado, que es t\u00edpicamente Londres y Hong Kong; Una plataforma financiera internacional creada artificialmente para transacciones de no residentes, t\u00edpicamente Nueva York, Singapur, Tokio, etc.; el tipo de penetraci\u00f3n es un desarrollo adicional sobre la base de la separaci\u00f3n, con cuentas extraterritoriales y cuentas internas separadas, y las transacciones de residentes y transacciones de no residentes est\u00e1n b\u00e1sicamente separadas, pero permite un cierto grado de penetraci\u00f3n entre las dos cuentas, generalmente Bangkok en Tailandia y Labuan en Malasia. A continuaci\u00f3n, compararemos los tres modelos de FTZ para analizar qu\u00e9 modelo se debe adoptar en Shanghai FTZ.
\nEn esencia, en un centro financiero extraterritorial h\u00edbrido, las empresas nacionales y extranjeras est\u00e1n integradas, y tanto los residentes como los no residentes pueden realizar negocios de dep\u00f3sito en varias monedas. Debido a la falta de un mecanismo de aislamiento en los centros financieros extraterritoriales h\u00edbridos, bajo la influencia de los flujos de capital internacional, los choques de pol\u00edtica econ\u00f3mica externa, la inflaci\u00f3n y otros factores tendr\u00e1n un mayor impacto en la econom\u00eda nacional y el mercado financiero. La autoridad de gesti\u00f3n financiera de un pa\u00eds con una separaci\u00f3n de dentro y fuera del pa\u00eds separa estrictamente el negocio financiero extraterritorial y el negocio interior. El banco tiene dos conjuntos de cuentas para el negocio en tierra y el negocio en el extranjero, y las cuentas no se pueden confundir. En este modelo, el negocio Onshore y el negocio offshore de la autoridad financiera se gestionan por separado, manteniendo as\u00ed la estabilidad del mercado financiero nacional. Por el contrario, los centros financieros extraterritoriales permeables pueden utilizar mejor el capital extranjero y controlar mejor el flujo de fondos entre los mercados nacionales y extranjeros y entre las cuentas nacionales y extraterritoriales que los modelos h\u00edbridos, por lo que tienen menos impacto en la econom\u00eda nacional. choque financiero.
\nA juzgar por la experiencia internacional en la construcci\u00f3n de centros financieros extraterritoriales, los principales centros extraterritoriales del mundo (como Nueva York y Tokio) se construyeron inicialmente como centros extraterritoriales con separaci\u00f3n interna y externa, y luego, gradualmente, con la expansi\u00f3n de la escala comercial y innovaci\u00f3n de producto. Se puede observar que el centro financiero extraterritorial integrador interno y externo se construye sobre la base de un sistema financiero interno relativamente completo, un mecanismo operativo financiero altamente desarrollado y un alto grado de liberalizaci\u00f3n financiera, mientras que mi pa\u00eds no tiene la capacidad de establecer El entorno econ\u00f3mico de un mercado financiero extraterritorial que integre tanto el interior como el exterior.
\nConsiderando que el sistema econ\u00f3mico actual de mi pa\u00eds no es perfecto, y considerando que el principio de "abrir la primera l\u00ednea y controlar la segunda l\u00ednea" basado en la Zona de Libre Comercio de Shanghai ha separado la Zona de Libre Comercio del continente, la construcci\u00f3n de una costa afuera centro financiero en la Zona de Libre Comercio de Shangh\u00e1i deber\u00eda ser la primera opci\u00f3n. Tipo de separaci\u00f3n interna y externa, que separa el negocio financiero offshore y el negocio onshore. Despu\u00e9s de que la reforma orientada al mercado de la tasa de inter\u00e9s interna y el tipo de cambio se complete b\u00e1sicamente, el centro extraterritorial puede transformarse en un centro financiero extraterritorial permeable.
\n(2) Orientaci\u00f3n Funcional de Centros Financieros Offshore en Zonas Francas
\nEn la actualidad, en la ola de internacionalizaci\u00f3n del RMB, Hong Kong se ha convertido en el mayor centro financiero en RMB offshore. Mientras tanto, el negocio financiero en RMB offshore en Singapur, Londres y Nueva York tambi\u00e9n se ha desarrollado r\u00e1pidamente. Por lo tanto, la construcci\u00f3n de un centro financiero extraterritorial en la Zona de Libre Comercio de Shangh\u00e1i en el futuro debe tener una clara orientaci\u00f3n funcional.
\nA diferencia de Hong Kong, Singapur, Londres y otros lugares, el centro financiero extraterritorial de Shangh\u00e1i es un centro financiero extraterritorial local cuyo objetivo es servir a la zona de libre comercio. El establecimiento de la Zona de Libre Comercio de Shangh\u00e1i ha brindado una gran comodidad para que las empresas se globalicen. En el futuro, a medida que m\u00e1s empresas aprovechen la Zona de Libre Comercio de Shangh\u00e1i para unirse a la competencia internacional, estas empresas necesitar\u00e1n urgentemente servicios financieros extraterritoriales. En este sentido, el centro financiero extraterritorial de la Zona de Libre Comercio de Shanghai debe basarse en la zona de libre comercio de servicios, con el objetivo de proporcionar servicios financieros extraterritoriales para las empresas que salen de la zona.
\nAdem\u00e1s, el centro financiero extraterritorial de la Zona de Libre Comercio de Shangh\u00e1i tambi\u00e9n deber\u00eda centrarse en irradiar la Zona Econ\u00f3mica del Delta del R\u00edo Yangtze. Si comparamos el interior econ\u00f3mico de Shanghai y Hong Kong, Shanghai est\u00e1 respaldada por la regi\u00f3n del delta del r\u00edo Yangtze, que ha seguido desarroll\u00e1ndose econ\u00f3micamente, mientras que Hong Kong depende del desarrollo del delta del r\u00edo Pearl. Por el contrario, el PIB del delta del r\u00edo Yangtze ha sido m\u00e1s alto que el de la regi\u00f3n del delta del r\u00edo Pearl durante mucho tiempo y, desde 2008, la tasa de crecimiento tambi\u00e9n ha sido m\u00e1s alta que la de la regi\u00f3n del delta del r\u00edo Pearl. Por lo tanto, Shangh\u00e1i tiene la mayor fortaleza econ\u00f3mica del interior. En este sentido, la construcci\u00f3n de un centro financiero offshore en la Zona de Libre Comercio de Shangh\u00e1i est\u00e1 llena de potencial.
\nEn resumen, desde la perspectiva de la orientaci\u00f3n funcional, la construcci\u00f3n de un centro financiero extraterritorial en la Zona de Libre Comercio de Shangh\u00e1i debe basarse en una s\u00f3lida base econ\u00f3mica nacional, centrarse en el desarrollo de productos y lograr avances en el comercio de derivados y futuros financieros en RMB. Sirve como un centro financiero extraterritorial funcional separado del interior y el exterior de la Zona de Libre Comercio de Shangh\u00e1i, y atrae capital internacional a trav\u00e9s del desarrollo de negocios financieros extraterritoriales, creando as\u00ed un centro financiero internacional que atrae empresas extranjeras y entradas de IED y se irradia hacia el r\u00edo Yangtze. Zona Econ\u00f3mica Delta.
\n3. Arreglos institucionales
\n(1) Establecer cuentas financieras extraterritoriales en la zona de libre comercio bajo el principio de \u201capertura de la primera l\u00ednea y control de la segunda l\u00ednea\u201d
\nEl establecimiento de una cuenta financiera extraterritorial en la Zona Franca es un requisito previo para convertir la Zona Franca de Shangh\u00e1i en un centro financiero extraterritorial. Por ahora, las cuentas financieras de no residentes de las instituciones financieras nacionales en mi pa\u00eds se dividen en cuentas bancarias extraterritoriales (OSA) y cuentas de no residentes (NRA). Entre ellos, las cuentas bancarias extraterritoriales integran servicios de captaci\u00f3n de dep\u00f3sitos, financiaci\u00f3n y gesti\u00f3n de efectivo. En t\u00e9rminos de supervisi\u00f3n, se hace referencia a bancos en el exterior y sucursales en el extranjero de bancos nacionales; las cuentas de no residentes son cuentas de liquidaci\u00f3n para facilitar la recepci\u00f3n y el pago de fondos de empresas en el extranjero. Por lo tanto, en t\u00e9rminos de supervisi\u00f3n, solo el banco emisor est\u00e1 obligado a revisar y registrar el uso de los fondos. Sin embargo, el \u00e1mbito comercial tanto de las cuentas bancarias extraterritoriales como de las cuentas de no residentes es demasiado limitado para satisfacer las necesidades comerciales extraterritoriales de las empresas, lo que hace que las empresas a menudo se desv\u00eden a Hong Kong y Singapur para buscar servicios financieros extraterritoriales. En primer lugar, para las cuentas bancarias extraterritoriales (OSA), solo unos pocos bancos como Shanghai Pudong Development Bank, Bank of Communications y China Merchants Bank han establecido cuentas bancarias extraterritoriales, y otros bancos solo pueden operar negocios extraterritoriales en sucursales en el extranjero; y las cuentas bancarias extraterritoriales solo pueden absorber dep\u00f3sitos en moneda extranjera. Tambi\u00e9n emitieron pr\u00e9stamos en moneda extranjera y no se les permiti\u00f3 operar negocios en renminbi, lo que restringi\u00f3 severamente el desarrollo de cuentas bancarias extraterritoriales. En segundo lugar, la cuenta de no residente (NRA) es esencialmente una cuenta utilizada para el comercio transfronterizo. Sus dep\u00f3sitos en cuenta solo pueden pagar las tasas de inter\u00e9s actuales y no pueden utilizarse para pr\u00e9stamos en el extranjero. Si bien estos fondos pueden utilizarse para pr\u00e9stamos internos, ocupan deudas externas a corto plazo de los bancos. indicadores, por lo tanto, el entusiasmo de los bancos para desarrollar negocios en el extranjero es muy limitado.
\nEl establecimiento de cuentas financieras extraterritoriales en las ZLC debe basarse en el principio de \u201cabrir la primera l\u00ednea y controlar la segunda l\u00ednea\u201d, y complementar las cuentas financieras extraterritoriales existentes. Las cuentas extraterritoriales en las zonas francas pueden basarse en cuentas bancarias extraterritoriales (OSA) existentes y referirse al negocio financiero en mercados extraterritoriales como Hong Kong, y aprobar bancos m\u00e1s calificados para participar en la operaci\u00f3n, a fin de satisfacer las necesidades comerciales extraterritoriales de las empresas. en la mayor medida. Al mismo tiempo, realice el aislamiento b\u00e1sico de los negocios en el extranjero y los negocios en tierra. Espec\u00edficamente, las cuentas de zona franca se pueden administrar en un formato de \u201clista\u201d, enfoc\u00e1ndose en la apertura a empresas y no residentes en la zona franca. Para las operaciones de empresas y no residentes en la zona bajo cuenta corriente, se pueden abrir sus cuentas onshore y cuentas francas. Restricciones de penetraci\u00f3n entre cuentas en zonas comerciales; Al mismo tiempo, a fin de evitar el impacto del establecimiento de cuentas en zonas de libre comercio en el mercado financiero nacional y el tipo de cambio del RMB, las transacciones bajo la cuenta de capital deben adoptar un sistema de aprobaci\u00f3n de cuotas, que permita que los negocios nacionales en RMB extraterritoriales tengan una cuota limitada Invertir en el mercado interno, especialmente para los no residentes sin antecedentes comerciales reales, puede realizar negocios en RMB para ellos al tipo de cambio extraterritorial de Hong Kong; no solo eso, se deben mantener los indicadores regulatorios como la reserva de dep\u00f3sitos, y se debe activar la reserva y la relaci\u00f3n pr\u00e9stamo-dep\u00f3sito cuando sea necesario. Controle la expansi\u00f3n de la escala de los activos offshore y prevenga los riesgos potenciales causados por su r\u00e1pida expansi\u00f3n.
\n(2) Expandir el negocio de RMB en el extranjero y construir un sistema de mercado de capitales en el extranjero de la zona de libre comercio
\nEl establecimiento de un centro financiero extraterritorial en la Zona de Libre Comercio de Shanghai puede atraer fondos internacionales a trav\u00e9s del comercio, la inversi\u00f3n y otros canales. Por lo tanto, en el futuro, debemos aprovechar la oportunidad de la construcci\u00f3n de un centro extraterritorial en la Zona Franca para ampliar el alcance de los servicios financieros extraterritoriales en RMB para satisfacer las necesidades de la Zona Franca. Las necesidades de financiamiento que enfrenta el desarrollo de las empresas nacionales.
\nPrimero, se debe construir un mercado de bonos extraterritorial. Se puede permitir que las empresas nacionales y extranjeras elegibles emitan bonos en RMB o USD y proporcionen servicios de financiaci\u00f3n transfronterizos para empresas nacionales y extranjeras a trav\u00e9s de la financiaci\u00f3n directa en el mercado de bonos extraterritorial. Por un lado, puede proporcionar m\u00e1s canales de financiaci\u00f3n para las empresas en la zona de libre comercio, reducir efectivamente el costo de financiaci\u00f3n de las empresas nacionales y, al mismo tiempo, tambi\u00e9n puede ayudar a mejorar el grado de internacionalizaci\u00f3n del RMB y cambiar el desarrollo atrasado. del mercado de bonos de mi pa\u00eds.
\nEn segundo lugar, se debe construir un mercado de valores de RMB en el extranjero. La cotizaci\u00f3n de empresas extranjeras en el pa\u00eds es un indicador importante para evaluar la madurez del mercado financiero extraterritorial. Desde 2007, el mercado de capitales de mi pa\u00eds ocupa el cuarto lugar en el mundo, pero el mercado de valores nacional todav\u00eda est\u00e1 abierto solo a las empresas nacionales. El establecimiento de la Zona de Libre Comercio de Shangh\u00e1i ha brindado una oportunidad importante para lanzar el mercado de valores de la \u201cjunta internacional\u201d. En el futuro, el centro financiero extraterritorial de la Zona de Libre Comercio puede tratar de establecer un mercado de negociaci\u00f3n y emisi\u00f3n de acciones en RMB para que las empresas extranjeras proporcionen a las empresas multinacionales en la Zona de Libre Comercio. Canales de financiaci\u00f3n de capital y apoyo financiero de capital transfronterizo.
\nPor \u00faltimo, deber\u00eda establecerse un mercado de derivados financieros extraterritoriales. A diferencia de los pa\u00edses desarrollados occidentales, debido a la existencia de regulaci\u00f3n financiera, el desarrollo del mercado de derivados financieros de mi pa\u00eds es relativamente atrasado y es necesario profundizar la innovaci\u00f3n financiera; por otro lado, la construcci\u00f3n del centro financiero extraterritorial de la Zona de Libre Comercio de Shangh\u00e1i requiere objetivamente el desarrollo de derivados financieros extraterritoriales. El mercado proporciona mecanismos de gesti\u00f3n y cobertura de riesgos para las empresas de la zona de libre comercio. Espec\u00edficamente, debe seguir el principio de servir a la zona de libre comercio, introducir productos financieros derivados y herramientas de inversi\u00f3n, proporcionar a los inversores una plataforma de negociaci\u00f3n de derivados financieros transfronterizos como futuros, opciones y swaps, e innovar y desarrollar derivados en RMB. Introduciremos gradualmente derivados financieros basados en RMB, como futuros de opciones sobre bonos y futuros de opciones sobre acciones individuales.
\n(3) Reducir el umbral de entrada y la tasa impositiva, e introducir m\u00e1s instituciones financieras extraterritoriales
\nA juzgar por la experiencia internacional, la construcci\u00f3n de un centro financiero extraterritorial requiere la participaci\u00f3n de un n\u00famero considerable de instituciones financieras extraterritoriales. Entre ellos, los bancos multinacionales son el cuerpo principal del negocio financiero extraterritorial. Sin la participaci\u00f3n de un cierto n\u00famero de bancos extranjeros, los centros financieros extraterritoriales suelen ser dif\u00edciles de escalar. . Por lo tanto, en el futuro, la construcci\u00f3n de un centro financiero extraterritorial en la Zona de Libre Comercio de Shangh\u00e1i deber\u00eda reducir a\u00fan m\u00e1s el umbral de entrada para los bancos extranjeros y abrir negocios financieros extraterritoriales por igual a los bancos extranjeros en la Zona de Libre Comercio. Vale la pena se\u00f1alar que la introducci\u00f3n de instituciones financieras extraterritoriales no amenaza el sano desarrollo de la industria financiera de mi pa\u00eds, por el contrario, tendr\u00e1 un impacto positivo en las instituciones financieras de mi pa\u00eds, especialmente en la reforma de comercializaci\u00f3n de los bancos. Esto se debe a que, a trav\u00e9s de la construcci\u00f3n de mercados financieros extraterritoriales y la introducci\u00f3n de instituciones financieras extraterritoriales, los bancos nacionales se han sumado al ciclo global del capital y han participado activamente en la competencia y cooperaci\u00f3n en el mercado financiero internacional, lo que ayudar\u00e1 a romper el \u201cmonopolio\u201d en mi operaciones actuales de la industria financiera del pa\u00eds. \u201cFortalecer el mecanismo de competencia financiera, incitando a las instituciones financieras nacionales a fortalecer la operaci\u00f3n y la gesti\u00f3n, mejorar los servicios, crear variedades comerciales diversificadas, reducir costos, mejorar la eficiencia operativa y mejorar la capacidad para prevenir riesgos, desempe\u00f1ar un papel en obligar a las instituciones financieras nacionales a reformar .
\nA fin de atraer a instituciones financieras extranjeras para que participen en la construcci\u00f3n de centros financieros extraterritoriales, las empresas extraterritoriales deben recibir tasas impositivas preferenciales y desgravaciones fiscales. A lo largo de la historia de la formaci\u00f3n de centros financieros extraterritoriales, los incentivos fiscales para empresas extraterritoriales son comunes a todos los pa\u00edses en la construcci\u00f3n de centros financieros extraterritoriales, y esta es tambi\u00e9n la ley inherente de los flujos de capital internacional. Tomando como ejemplo la formaci\u00f3n del mercado del d\u00f3lar estadounidense en Asia, Hong Kong y Singapur son similares en t\u00e9rminos de geograf\u00eda e infraestructura, y la formaci\u00f3n del centro financiero internacional de Hong Kong es anterior a la de Singapur, pero el gobierno de Singapur ha proporcionado desgravaci\u00f3n fiscal para los negocios en el extranjero en d\u00f3lares estadounidenses, y tambi\u00e9n se elimin\u00f3 el impuesto de retenci\u00f3n de intereses de 1.5%, lo que llev\u00f3 al mercado asi\u00e1tico del d\u00f3lar a establecerse finalmente en Singapur. En vista de esto, la futura construcci\u00f3n de un centro financiero extraterritorial en la Zona de Libre Comercio de Shangh\u00e1i deber\u00eda garantizar que la tasa impositiva para sus operaciones comerciales extraterritoriales sea m\u00e1s baja que la tasa impositiva para empresas nacionales similares, y que la carga fiscal de las operaciones financieras extraterritoriales de Shangh\u00e1i mercado no es m\u00e1s alto que el de Hong Kong, Singapur y otros mercados extraterritoriales. El nivel de impuestos en los mercados financieros.
\n(4) Cooperaci\u00f3n entre empresas chinas y centros financieros extraterritoriales internacionales
\n1. Jersey
\n(1) ventajas:
\nJersey ha ocupado constantemente el primer lugar en el GFCI como centro extraterritorial y tambi\u00e9n ha sido reconocido por el Fondo Monetario Internacional (FMI), la Organizaci\u00f3n para la Cooperaci\u00f3n y el Desarrollo Econ\u00f3micos (OCDE) y otras instituciones. Jersey es una jurisdicci\u00f3n administrativa reconocida por la \u201clista blanca\u201d de la OCDE y ha firmado acuerdos de intercambio de informaci\u00f3n fiscal con pa\u00edses como China. El Fondo Monetario Internacional clasifica a Jersey como un centro financiero internacional "m\u00e1s alto", junto con los del G20 y la Uni\u00f3n Europea.
\nJersey cuenta con casi 13.000 profesionales que est\u00e1n especialmente capacitados en servicios financieros en \u00e1reas como banca, fideicomisos y gesti\u00f3n de fondos.
\n(2) C\u00f3mo ayudar a las empresas chinas:
\nJersey puede ayudar a China de tres maneras.
\nEn primer lugar, muchas grandes empresas internacionales han establecido sociedades de cartera en Jersey como una herramienta de cotizaci\u00f3n para facilitar su flujo de capital hacia China y ayudar al desarrollo econ\u00f3mico de China.
\nEn segundo lugar, Jersey puede ayudar a las empresas chinas a \u201csalir\u201d. En la actualidad, 65 empresas chinas cotizan en Londres, de las cuales 16 est\u00e1n registradas en Jersey, lo que representa aproximadamente una cuarta parte.
\nEn tercer lugar, la velocidad a la que las empresas y los individuos chinos crean riqueza es asombrosa, y Jersey puede ayudar a los chinos ricos a invertir en mercados extranjeros. Debido a la relaci\u00f3n hist\u00f3rica entre Hong Kong y la Commonwealth brit\u00e1nica, Jersey tiene d\u00e9cadas de experiencia en la prestaci\u00f3n de servicios de gesti\u00f3n de fondos a empresas financiadas por Hong Kong, y ahora tambi\u00e9n tiene cierta experiencia en el servicio a empresas de China continental. Jersey puede hacer que comprar y vender sea m\u00e1s valioso y m\u00e1s eficiente. Si las empresas chinas negocian directamente con las contrapartes, pueden encontrarse con varios problemas fiscales y las transacciones mismas pueden estar sujetas al escrutinio de la UE. Pero si la transacci\u00f3n se realiza a trav\u00e9s de una sociedad de cartera o fideicomiso en Jersey, el problema es mucho m\u00e1s simple porque la empresa est\u00e1 registrada en Jersey en lugar de Londres. Tomando como ejemplo la cotizaci\u00f3n en Londres, una empresa registrada en Jersey tiene exactamente el mismo umbral que una empresa brit\u00e1nica que cotiza en Londres. La raz\u00f3n por la que Jersey tiene este trato es por su buena relaci\u00f3n con el Reino Unido. Cabe se\u00f1alar que una sociedad de cartera registrada en Jersey no es una "empresa de bolsa", Jersey es una jurisdicci\u00f3n "f\u00edsica" con un buen entorno normativo.
\n2. Bermudas
\n(1) ventajas:
\nLa pol\u00edtica y el entorno de servicios financieros de las Bermudas son \u00fanicos. Bermuda tiene un ambiente legal relajado, un sistema financiero s\u00f3lido y servicios financieros desarrollados. Adem\u00e1s, Bermuda tiene un punto impositivo muy bajo y no hay impuesto sobre la renta ni impuesto sobre las ganancias de capital para las empresas constituidas localmente, lo que puede evitar la doble imposici\u00f3n. Al mismo tiempo, la informaci\u00f3n de la empresa de la empresa de inversi\u00f3n se mantendr\u00e1 estrictamente confidencial y la protecci\u00f3n de los inversores ser\u00e1 mayor.
\nLo que m\u00e1s vale la pena mencionar es que, dado que los estatutos y el marco de las empresas registradas en Hong Kong se basan en gran medida en las Bermudas y las Islas Caim\u00e1n, es m\u00e1s f\u00e1cil cotizar empresas en Hong Kong registr\u00e1ndolas aqu\u00ed. Adem\u00e1s, las Bermudas son el mejor \u201ctrampol\u00edn\u201d para que las empresas coticen en Hong Kong, lo que tambi\u00e9n es la principal ventaja de las Bermudas para atraer empresas nacionales.
\nAdem\u00e1s, invertir en las Bermudas tambi\u00e9n tiene las ventajas de una cotizaci\u00f3n m\u00e1s f\u00e1cil de empresas registradas, una atracci\u00f3n m\u00e1s f\u00e1cil de inversiones extranjeras y una realizaci\u00f3n m\u00e1s f\u00e1cil de fusiones y adquisiciones en el extranjero. En comparaci\u00f3n con otros centros financieros del Caribe, Bermudas es el m\u00e1s cercano a los Estados Unidos. Se puede llegar a importantes ciudades de entrada como Nueva York y Boston en 1,5 horas. Por lo tanto, las Bermudas tambi\u00e9n se han convertido en la mejor plataforma de elecci\u00f3n para invertir en los Estados Unidos.
\n(2) Bermudas y China
\nCheryl, CEO de Bermuda International Business Association, dijo que Bermuda tiene un plan de promoci\u00f3n y desarrollo comercial a largo plazo en China. \u201cEsperamos que Shanghai Roadshow sea un comienzo nuevo y exitoso\u201d, dijo Cheryl. \u201cLo que puedo revelar en este momento es que estamos planeando celebrar reuniones con instituciones y empresas relevantes en Shangh\u00e1i para realizar m\u00e1s comunicaciones e intercambios con estas instituciones y empresas. Incluyendo el Comit\u00e9 del Partido Municipal de Shangh\u00e1i y el Gobierno Municipal, la Oficina de Industria y Comercio, la Oficina de Impuestos, la Oficina de Desarrollo de Inversiones Extranjeras de Shangh\u00e1i, el Consejo de China para la Promoci\u00f3n del Comercio Internacional Sucursal de Shangh\u00e1i, la Bolsa de Valores de Shangh\u00e1i, as\u00ed como las c\u00e1maras de comercio y empresas relevantes, discutir\u00e1 y cooperar\u00e1 en profundidad de acuerdo con las necesidades del mercado y espera firmar un memorando de entendimiento con los departamentos relevantes en Shangh\u00e1i para aclarar a\u00fan m\u00e1s las \u00e1reas y m\u00e9todos de cooperaci\u00f3n futura\u201d.
\nCheryl concluy\u00f3 enfatizando: \u201cAunque nuestra relaci\u00f3n con China es relativamente nueva, mirando hacia atr\u00e1s en los \u00faltimos 20 a\u00f1os, estamos orgullosos de apoyar a las empresas chinas en la inversi\u00f3n en el extranjero. Ahora hay m\u00e1s de 700 empresas relacionadas con China registradas en las Bermudas, y estas empresas cubren muchos campos como la energ\u00eda, el comercio, los bienes ra\u00edces, los productos farmac\u00e9uticos y las comunicaciones, sus negocios son muy activos en todo el mundo y hemos marcado el comienzo de un nuevo comienzo. de la cooperaci\u00f3n de ganar-ganar con los socios chinos\u201d.<\/p>\n
Referencia:<\/p>\n
An\u00e1lisis del desarrollo del mercado financiero extraterritorial internacional Xian Shi (Centro de Investigaci\u00f3n Financiera de China, Universidad de Finanzas y Econom\u00eda del Suroeste, Chengdu, 610074)<\/p>\n
Concepto de construcci\u00f3n del centro financiero extraterritorial en la zona de libre comercio de Hainan Xu Wenbin (Universidad de Tecnolog\u00eda de la Informaci\u00f3n de Beijing, Beijing 100192)<\/p>\n
Oportunidad: enfoque en las Bermudas, un centro financiero extraterritorial<\/p>\n
Modelos y arreglos institucionales para la construcci\u00f3n de centros financieros extraterritoriales en la Zona de Libre Comercio de Shangh\u00e1i Wang Chuan, Zhao Jin<\/p>\n
\u00bfQu\u00e9 es el mercado financiero offshore Haiyun Deng?<\/p>\n
Control de riesgos en los mercados financieros extraterritoriales de Hong Kong Li Wanjin (Universidad de Hainan, Haikou 570228)<\/p>\n
Mei Xinyu: Descifrando los pecados de los centros financieros extraterritoriales en el para\u00edso<\/p>\n
Hay tres condiciones principales para un centro financiero extraterritorial<\/p>\n
Los tres mercados financieros extraterritoriales m\u00e1s grandes del mundo<\/p>","protected":false},"excerpt":{"rendered":"
1. Offshore financial market (1) Definition Offshore financial market is a type of financial derivatives market. Off-Shore Financial Market, also known as “offshore financial center”, is a market where non-residents engage in international financial business. The offshore market targets non-residents, and the funds must come from non-residents in the country where the bank is located …<\/p>\n